進入2020年，受疫情影響，超達裝備上半年新增訂單需求減少5755.29萬元，同比下降幅度為22.34%。同期其主營業(yè)務收入實現1.76億元，同比下降16.88%。

汽車模具被譽為“汽車工業(yè)之母”，是完成汽車零部件成型、實現汽車量產的關鍵裝備，在汽車的開發(fā)、換型中擔負著重要職責。汽車生產中90%以上的零部件需要依靠模具成型。

日前，汽車內外飾模具供應商南通超達裝備股份有限公司(下稱超達裝備)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市文件獲受理，目前處在已詢問階段。據披露，超達裝備本次IPO計劃募集資金4.29億元，分別投向擴建汽車大型復雜內外飾模具項目、新建汽車大型復雜檢具產業(yè)化項目和研發(fā)中心擴建項目。

《投資時報》研究員翻閱該公司招股書發(fā)現，進入2020年，受疫情影響，超達裝備上半年新增訂單需求較上年同期減少5755.29萬元，下降幅度為22.34%。在生產、采購、銷售等方面均受到疫情沖擊。2020年上半年，其實現主營業(yè)務收入1.76億元，同比下降16.88%。同時，該公司還存在毛利率下滑、對美業(yè)務加增關稅以及公司控制人家族背后存在同業(yè)競爭等問題。

針對上述問題，《投資時報》研究員電郵溝通提綱至超達裝備相關部門，截至發(fā)稿前尚未收到公司回復。

凈利潤負增長毛利率走低

超達裝備主要從事模具、汽車檢具、自動化工裝設備及零部件的研發(fā)、生產與銷售。據招股書顯示，2017年至2019年(下稱報告期)，超達裝備實現主營業(yè)務收入分別為4.10億元、4.60億元及4.44億元，歸屬于該公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤分別為0.79億元、0.85億元及0.69億元。

可以看到，超達裝備2019年主營業(yè)務收入較2018年下降3.52%，凈利潤較2018年下降18.19%。該公司坦言，2019年盈利狀況不佳主要是受全球宏觀經濟增速放緩、汽車行業(yè)發(fā)展下滑以及中美貿易環(huán)境變化影響，同時也與當期其他業(yè)務收入下降以及期間費用有所增加等原因有關。

超達裝備主營業(yè)務以模具為核心，以汽車檢具和自動化工裝設備及零部件為延伸，模具、檢具、自動化工裝設備及零部件構成了該公司主營業(yè)務的“一體兩翼”。毛利率方面，超達裝備的主營業(yè)務毛利率一直處于下行趨勢。據招股書顯示，報告期內，該公司主營業(yè)務毛利率分別為40.66%、40.47%和39.42%。

《投資時報》研究員梳理招股書注意到，影響超達裝備毛利率的關鍵性因素是其模具業(yè)務。

報告期內，其模具業(yè)務實現的銷售收入分別為3.25億元、3.54億元和3.32億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為79.36%、76.82%及74.89%。該業(yè)務實現毛利分別為1.39億元、1.49億元和1.35億元，占毛利總額的比例分別為83.07%、79.72%及76.90%，是該公司利潤來源的最主要構成部分。同期模具業(yè)務的毛利率分別為42.56%、41.99%及40.47%，持續(xù)下滑，進而影響主營業(yè)務毛利率的趨勢走向。

另外，超達裝備目前主要為國際知名汽車內外飾供應商在歐洲、北美、亞洲地區(qū)投資設立的工廠，提供汽車內外飾模具、汽車檢具及自動化工裝設備。報告期內，該公司國外銷售收入占同期主營業(yè)務收入的比例分別為49.04%、46.28%、46.84%。其中，美國市場為該公司的重要海外市場之一。

報告期內，超達裝備對美國出口收入金額分別為5195.59萬元、6522.78萬元及4808.91萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為12.67%、14.16%及10.82%。2018年以來，美國多次宣布對中國出口商品加征進口關稅，其中該公司主要產品位列其公布的約2000億美元加征關稅清單內，自2018年9月24日起該公司主要產品被加征10%關稅，自2019年5月10日起被加征的關稅稅率由10%提高至25%。受上述加征關稅影響，該公司2019年度美國出口收入有所下滑，使下游美國客戶對其產品需求有所減少。

難逃“同業(yè)競爭”問詢

超達裝備成立于2005年，系由超達機械整體變更設立的股份有限公司。該公司控股股東、實際控制人為馮建軍、馮峰父子。本次發(fā)行前，兩人合計持有公司5000萬股，占發(fā)行前總股本的比例為91.64%，對該公司具有絕對控制權。

公開資料顯示，實控人馮建軍家族中有多人開辦模具公司。馮建軍的妹妹馮麗麗和妹夫孟慶偉曾創(chuàng)辦南京超飛模具有限公司(下稱超飛模具)，2019年12月，超飛模具因與華福公司、長鵬公司的合同糾紛被列入失信被執(zhí)行人，公司股東馮麗麗作為超飛模具法定代表人亦被列入失信被執(zhí)行人。馮建軍的哥哥馮建國和侄子馮宏亮創(chuàng)辦了蘇州宏陽宇模具有限公司(下稱宏陽宇模具)、昆山威震天機械科技有限公司(下稱威震天機械)。

宏陽宇模具成立于2011年3月，注冊資本為6500萬元。該公司主營業(yè)務是“汽車內飾件、模具、檢具、治具、非標設備的研發(fā)、制造、銷售”，這與超達裝備的主營業(yè)務幾乎相同;威震天機械2015年1月成立，主要從事機械設備、金屬零部件、金屬模具的研發(fā)、生產、加工、銷售。

此前，超達裝備曾于2017年11月申報創(chuàng)業(yè)板IPO，在申報審核期間，馮建國曾持有宏陽宇模具10%出資額、持有威震天機械65%出資額，并擔任上述公司的監(jiān)事職務，與馮宏亮(馮建軍侄子)共同控制著宏陽宇模具和威震天機械。2018年9月和10月，馮建國分別將其持有的上述公司出資額轉讓給何丹及馮宏亮，并不再擔任上述公司監(jiān)事職務。

值得關注的是，當年證監(jiān)會給出超達裝備IPO被否的原因之一，就是該公司未能充分說明并披露與實際控制人近親屬控股的宏陽宇模具、威震天機械，是否存在同業(yè)競爭或利益輸送的情形。

二度沖擊IPO的超達裝備，在深交所下發(fā)的第一輪審核問詢函中，再次被提及與以上兩家公司是否構成同業(yè)競爭的問題。該公司回復表示，鑒于馮建國及馮宏亮拒絕配合保薦人對其開展盡職調查，因此保薦人無法獲取該公司與宏陽宇有限、威震天機械的重疊客戶情況的直接證據。

第二輪詢問中，證監(jiān)會要求超達裝備說明與前次IPO申報相比，保薦人、公司律師對同業(yè)競爭的核查程序、方法、內容上有何區(qū)別，核查比例、取得的證據是否更為充分。

超達裝備回復稱，宏陽宇有限、威震天機械的實際控制人馮宏亮、何丹夫婦為該公司實際控制人馮建軍的其他親屬，經營范圍包括汽車內外飾模具、檢具、自動化設備的研發(fā)、生產和銷售，與公司從事相同或相似業(yè)務且存在競爭關系，但不屬于《首發(fā)業(yè)務若干問題解答(2020年修訂)》等相關法規(guī)規(guī)定的“應認定為構成同業(yè)競爭”情形。(董琳)