三家國內(nèi)造車新勢力相繼在美股上市后，哪家車企會接著登堂入室成為市場關(guān)注的焦點。

2021年初，威馬汽車公布已經(jīng)完成了上市輔導(dǎo)。如無意外，接下來將很快正式遞交招股書。近期，威馬汽車又宣布與多家銀行及金融機構(gòu)達(dá)成115億元的戰(zhàn)略合作協(xié)議。

眾所周知，銀行歷來熱衷錦上添花而不是雪中送炭。隨著資金到位與IPO有序進(jìn)行，威馬汽車雖然有望成為第一家沖擊科創(chuàng)板的造車新勢力，但時移勢易，它此時面臨的競爭也更為激烈。

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造車?yán)媳_局就高潮

威馬汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO沈暉，出身傳統(tǒng)車企，此前曾先后在沃爾沃、菲亞特、吉利任職，更參與主導(dǎo)了吉利并購沃爾沃。2015年，45歲的沈暉選擇自主創(chuàng)業(yè)，開啟了自己的造車之旅。

因為在汽車圈擁有豐富的閱歷和人脈，威馬汽車的開局十分順利。2015年10月，沈暉收購了一家德國電動汽車研發(fā)團(tuán)隊，組建了班底，并決定讓威馬汽車自建工廠造車。

也就是在這一年，國內(nèi)的造車新勢力呈現(xiàn)井噴之勢，2015年1月小鵬汽車成立，2015年4月理想汽車成立，2015年5月蔚來汽車成立。只是與威馬汽車不同，這些造車新勢力都選擇代工生產(chǎn)汽車，并為一張汽車生產(chǎn)資質(zhì)而幾經(jīng)周折。

雖然成立時間較晚，自建工廠造車卻沒有拖慢威馬汽車的量產(chǎn)時間。2018年9月，威馬汽車首款量產(chǎn)車型威馬EX5比預(yù)期更早交付。從公司成立到首款量產(chǎn)車型交付，威馬汽車用了不到四年時間，且沒有像其它車企那樣“跳票”，顯示出其對車輛生產(chǎn)與供應(yīng)鏈體系的精準(zhǔn)把控。

與之相比，蔚來汽車在2018年6月量產(chǎn)交付，小鵬汽車在2018年12月量產(chǎn)交付，理想汽車直到2019年11月才實現(xiàn)量產(chǎn)交付。威馬汽車的量產(chǎn)速度，背后是沈暉在汽車界多年的行業(yè)積淀與人脈積累，也正是這份扎實，讓威馬汽車備受資本認(rèn)可。

威馬汽車的上市輔導(dǎo)報告顯示，其成立至今共歷經(jīng)12次增資，總?cè)谫Y金額超過300億元，投資方包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭、基金“國家隊”、頂級VC/PE創(chuàng)投基金和產(chǎn)業(yè)型投資方等，形成了多元化的投資方矩陣。

尤其是在2017年，威馬汽車共獲得了6次增資和2次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中百度一直是重要的投資方。

百度集團(tuán)副總裁、智能駕駛事業(yè)群組總經(jīng)理李震宇曾評價：“無論是沈暉或是其麾下團(tuán)隊，沉浸行業(yè)多年的他們?nèi)诤隙嘣尘?，不僅放眼全球擁有國際化視野，同時深耕本土產(chǎn)業(yè)，直至走到如今的造車新勢力。”

然而，《正經(jīng)社》汽車分析師認(rèn)為，好的開局并不意味著更好的過程。雖然威馬汽車一直以來順風(fēng)順?biāo)?，但也正是因為這種穩(wěn)扎穩(wěn)打，讓其少了造車新勢力普遍擁有的個性與張揚，反而更像是一家傳統(tǒng)車企。

這種印象對于一個新的汽車品牌來說，反而不是好事。雖然是更早實現(xiàn)量產(chǎn)的造車新勢力，但無論是銷量、資本還是輿論流量等具體指標(biāo)，還是造車的夢想與氣質(zhì)等軟宣傳方面，威馬汽車都逐漸落在了后面。

02

低調(diào)卻被后來者居上

已在美股上市的三家造車新勢力，創(chuàng)始人均出身互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，雖然從事的業(yè)務(wù)與汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)，但與扎根車企多年的沈暉卻無法比擬。沈暉在眾多造車新勢力的創(chuàng)始人中，不僅閱歷更加豐富，行事也十分低調(diào)，以至于很長時間里，威馬汽車除了造車外，很難有其它話題。

然而這也成為威馬汽車的短板，也是沈暉乃至大多數(shù)傳統(tǒng)車企的短板：

遵循傳統(tǒng)渠道進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，沒有抓住互聯(lián)網(wǎng)時代的輿論風(fēng)口。

反觀已在美股上市的三家造車新勢力，無不有著充分的話題與曝光度，李斌的造車夢想與被破產(chǎn)質(zhì)疑、何小鵬的艱難創(chuàng)業(yè)與抄襲特斯拉、李想的增程式執(zhí)著與被黑造謠，不斷的事件與話題發(fā)酵不僅沒有影響到品牌，更讓這些創(chuàng)始人自帶光環(huán)，讓新車品牌理念迅速傳播。

何小鵬微博發(fā)布的“三個苦逼”自嘲照片，反而更加形象地奠定了造車新勢力的三強陣容。

此時的威馬汽車，品牌影響力卻成為它遲遲無法突破的瓶頸，這也是沈暉心有余而力不足的領(lǐng)域。

在北京大興西紅門薈聚商場，只有一墻之隔的特斯拉展廳人頭攢動，門口甚至要排隊限流，而另一邊的威馬汽車展廳卻乏人問津。

對待每一個進(jìn)門的消費者，兩者的態(tài)度也迥然不同。特斯拉展廳即便人流再多，銷售也會熱情招呼新進(jìn)門的消費者，因為直銷模式下，任何一個進(jìn)門者都是潛在客戶。

而在威馬汽車展廳，《正經(jīng)社》汽車分析師在試坐展車參觀時，唯一的銷售人員卻只在前臺自顧自地忙碌。跟特斯拉、蔚來、小鵬的直營模式不同，威馬汽車依然側(cè)重于傳統(tǒng)經(jīng)銷商模式，在商場的汽車展廳，往往就是一個“展廳”。

品牌宣傳乏力與渠道端資產(chǎn)過重，一定程度拖累了威馬汽車的銷量。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2020年，威馬汽車?yán)塾嬩N量為2.25萬輛，蔚來汽車為4.37萬輛，小鵬汽車為2.7萬輛，理想交付量更是達(dá)到3.26萬輛。

按2019年的銷量統(tǒng)計，蔚來汽車為2.05萬輛，威馬汽車為1.68萬輛，小鵬汽車為1.66萬輛，威馬汽車位列銷量榜第二位。

到了2020年，造車新勢力三強不僅銷量超越了威馬汽車，而且蔚來汽車與小鵬汽車還發(fā)布了第二款量產(chǎn)車型，但威馬汽車仍然只有一款SUV車型。

在2018年推出首款量產(chǎn)車型后，由于后繼車型乏力，在目前新能源汽車迭代已經(jīng)非常頻繁的當(dāng)下，威馬汽車的“穩(wěn)”反而成了最大的痛點。

03

第二輪IPO潮競爭激烈

在2021年1月20日，海通證券發(fā)布了關(guān)于恒大汽車第二期輔導(dǎo)工作進(jìn)展報告，隨后威馬汽車也公布完成上市輔導(dǎo)。在恒大汽車公布定向融資260億港元后，威馬汽車近期也宣布獲得了金融機構(gòu)百億資金戰(zhàn)略合作。

恒大汽車和威馬汽車這兩家誰能成為科創(chuàng)板第一股，不僅關(guān)系著兩家公司的發(fā)展和融資，也是搶占接下來市場話語權(quán)與影響力的關(guān)鍵一戰(zhàn)。

因為無論是誰先登陸科創(chuàng)板，都必然會獲得資本市場更多的關(guān)注和更高的估值。一如蔚來汽車在2018年流血上市，雖然拿著兩年半凈虧損一百多億元的糟糕成績單，但短暫低潮后便成為資本的焦點。蔚來汽車的海外上市，既是為了資金，更是為了在市場中搶得先機。

此后理想與小鵬汽車的陸續(xù)美股上市，也是遵循著蔚來汽車的路徑，雖然各自也存在諸多硬傷，但最終憑借著上市資本的支持和高曝光，從眾多造車新勢力中脫穎而出。尤其是理想汽車，上市前理想ONE銷量一直低迷，上市后，疊加新能源汽車市場回暖，理想ONE的銷量大幅增長。

但在造車新勢力資本發(fā)展的黃金時期，威馬汽車卻掉隊了，在2017年大規(guī)模融資后，資本擴張趨于緩慢。

直到2020年9月，威馬汽車才宣布完成總額100億元的D輪融資。值得一提的是，這也是2020年造車新勢力領(lǐng)域的最大一筆融資，此輪投資方陣容同樣堪稱豪華，除了百度及海納亞洲創(chuàng)投基金(SIG)外，還有上海國資投資平臺、上汽集團(tuán)、各地國資產(chǎn)業(yè)基金等，但市場影響力卻遠(yuǎn)不如此后理想汽車與小鵬汽車的海外上市。

沈暉作為汽車圈的老資格，其產(chǎn)品背書與人脈吸引力堪稱強大，威馬汽車的自建工廠也更具有品質(zhì)認(rèn)可度，但正是這份穩(wěn)扎穩(wěn)打，讓威馬汽車沒有銳意進(jìn)取，反而錯失了造車新勢力第一波上市潮。

第二波造車新勢力上市潮中，競爭對手已經(jīng)陡然增加，除了恒大汽車與威馬汽車，哪吒、零跑、天際、愛馳等車企都已經(jīng)明確表示要沖擊科創(chuàng)板。

《正經(jīng)社》汽車分析師發(fā)現(xiàn)，此時國內(nèi)造車新勢力紛紛選擇科創(chuàng)板，除了國內(nèi)資本市場對科技公司估值更高，也因為科創(chuàng)板是當(dāng)前A股市場的關(guān)注焦點，而新能源汽車屬于市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。

還有另一個原因，那就是國內(nèi)造車新勢力的估值紅利，已經(jīng)在美股開始兌現(xiàn)。蔚來汽車的美股股價在2020年漲幅達(dá)到1317%，漲勢甚至超過特斯拉。同時，理想汽車漲幅為86%，小鵬汽車的漲幅為85%。此時如果有車企再選擇美股上市，估值和投資潛力已經(jīng)難有更高的上升空間。

正所謂一步慢步步慢，擁有夢幻開局的威馬汽車，造成了車卻沒有造好勢。沈暉的職業(yè)生涯中，囊括能源行業(yè)、汽車零部件產(chǎn)業(yè)、整車公司、軟件公司等領(lǐng)域，但他一直沒有從傳統(tǒng)車企的視角中脫離出來，在資本影響與品牌樹立上慢了一拍。

現(xiàn)如今，科創(chuàng)板競爭愈發(fā)激烈，威馬汽車能夠拿得出手的，是汽車銷量和銷售業(yè)績。然而科創(chuàng)板的眼光，看的卻是科技含量，尤其是國際前沿技術(shù)的儲備。這方面，威馬汽車的優(yōu)勢并不明顯。