我們想讓你知道的是：作者陳思進(jìn)具有歐美大型證券公司的工作經(jīng)驗(yàn)，并擔(dān)任央視大型紀(jì)錄片《華爾街》的學(xué)術(shù)顧問，讓本書融會(huì)了國(guó)際性的金融觀點(diǎn)和與貼近的華人思維，更整理了閱讀財(cái)經(jīng)新聞的四大原則，讓你一見新聞就能快速切中要害。

本文摘錄自《看懂財(cái)經(jīng)新聞賺錢門道》，樂金文化出版，全球發(fā)行

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【神話背后的巴菲特】

文/陳思進(jìn)

（接上）當(dāng)時(shí)我并不明白那位上司的反應(yīng)，在工作了數(shù)十年終于看清了華爾街的游戲規(guī)則之后，我才徹底理解他當(dāng)年對(duì)我回答的質(zhì)疑。如果把當(dāng)下的華爾街比做江湖，巴菲特和索羅斯便是玩得最好的「武林大師」。一位好似道貌岸然、聲東擊西的「君子劍」岳不群，另一位則像極了一諾千金、指哪兒打哪兒的「采花大盜」田伯光。盡管兩者都武藝超群、手段高明，但風(fēng)格卻截然不同。

這兩位大師就像資本江湖的「東邪西毒」。不過，在大眾眼里，真性情的投機(jī)大戶索羅斯是「資本市場(chǎng)大壞蛋」，而慈眉善目的股神巴菲特則是具有道德準(zhǔn)則的「謙謙君子」。

但是，這世上真的有股神嗎？巴菲特果真如此「正點(diǎn)」 ？

那中國(guó)散戶的35億美元是怎么被掠走的？

巴菲特有一句名言：「我們喜好的持有期就是永遠(yuǎn)（Our favorite holding period is forever.）?！箵Q個(gè)大家熟悉的說法，也就是他那眾所周知的投資策略——「買入并長(zhǎng)期持有」。

可巴菲特的言行并不一致，他出爾反爾、聲東擊西、指南打北，說的和做的完全不是一回事，可以說是「兵不厭詐」。

舉例來說。自1957年到1969年12年間，巴菲特管理著一支避險(xiǎn)基金，他的個(gè)人資產(chǎn)從10萬(wàn)美元增長(zhǎng)到了2,600萬(wàn)美元，這是他財(cái)富成倍增長(zhǎng)最快的時(shí)期。那時(shí)他交易活躍，甚至還玩套利交易，與「買入并長(zhǎng)期持有」毫不相干?；蛟S有人會(huì)為他辯解，那是他的原始積累，賺第一桶金必須這樣。

然而縱觀巴菲特超過半個(gè)世紀(jì)的投資生涯，他真正長(zhǎng)線并重倉(cāng)持有的股票總共才七檔，絕對(duì)不超過他全部資金（最多時(shí)）的20%，最低時(shí)甚至連10%都不到。更何況他還是那七家公司的大股東，可以說是擁有這幾家公司，而按監(jiān)管規(guī)定，其所持股是不能隨便拋售的。因此，股神的「長(zhǎng)期持有」不足為奇。

更諷刺的是，巴菲特一再警告衍生性金融商品是大規(guī)模殺傷性武器，他是堅(jiān)決反對(duì)的?？墒聦?shí)上，他的波克夏．海瑟威公司是衍生商品最大的玩家之一，目前依然持有600多億美元的衍生產(chǎn)品合約！

再看個(gè)和中國(guó)有關(guān)的例子。一貫堅(jiān)稱「只買不拋」的股神，2003年首次購(gòu)得價(jià)值五億美元的中石油股票。消息一經(jīng)公布，便有成千上萬(wàn)的股神追隨者相繼跟進(jìn)，他們緊攥中石油的股票死也不拋。資本江湖的弟子們太迷信投資大師的策略了，以為只要跟著「師傅」，自己的「武藝」一定精進(jìn)，更以為只要握緊「股神」選中的股票，就等于吃了定心丸。

「股神」果然不負(fù)眾望，「苦苦守候」了四年，等他的「信徒」差不多都進(jìn)場(chǎng)了，便在2007年7月悄悄拋售了最初買進(jìn)的中石油股票。單單這一筆，「股神」就從中國(guó)散戶身上奪走35億美元。應(yīng)該說，「股神」所賺的每一分錢，都來自中國(guó)股民的巨大虧損，真可謂「一將成名萬(wàn)骨枯」 ！試問，「謙謙君子」岳不群，在得到《辟邪劍譜》（相當(dāng)于巴菲特的「只買不賣」）的武林秘笈后，會(huì)與他的門徒分享嗎？

知識(shí)點(diǎn)1：光環(huán)之下的內(nèi)線交易

2011年春，巴菲特的前得力助手索科爾（David Sokol）因涉嫌內(nèi)線交易，令巴菲特也卷入內(nèi)線交易的丑聞中。巴菲特和索科爾都將接受美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的傳訊和調(diào)查。

索科爾一直被外界視為巴菲特的準(zhǔn)接班人。在巴菲特的波克夏公司3月14日以90億美元的價(jià)格購(gòu)買路博潤(rùn)公司之前，他就先買入其股票。粗略估算，索科爾每股盈利30美元，帳面上獲利近300萬(wàn)美元。

我在華爾街做了很久全球金融市場(chǎng)的證券交易監(jiān)控，深知這類內(nèi)線交易只有初學(xué)者才會(huì)犯。其實(shí)，但凡在投資銀行做過的都知道，投資銀行從業(yè)人員，甚至其家屬，他們所有的證券交易帳戶就只能在自己公司內(nèi)部開設(shè)，而且時(shí)刻被監(jiān)管部門所監(jiān)控，更不能隨便交易與自己公司有業(yè)務(wù)或?qū)⒂袠I(yè)務(wù)往來的公司證券，在買賣之前必須先向監(jiān)管部門申報(bào)，在獲得了事先批準(zhǔn)（preclearance）后才可交易股票，否則就是內(nèi)線交易，輕則罰款被裁，重則坐牢。

而索科爾事先曾向巴菲特主動(dòng)報(bào)告了這些交易，可巴菲特卻對(duì)索科爾這樣低級(jí)的「內(nèi)線交易」不以為然，力挺索科爾，其潛臺(tái)詞是：「不必大驚小怪?！购髞恚头铺匾庾R(shí)到這樣做不妥，于是態(tài)度一百八十度大轉(zhuǎn)彎，譴責(zé)起索科爾來了。

其實(shí)，好些金融大戶就是靠做內(nèi)線交易才能賺那么多。而巴菲特這條金融大戶，真的是金融市場(chǎng)最后的「圣人」嗎？回首2008年，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)鮑爾一通電話請(qǐng)求巴菲特出手救助高盛，講明政府會(huì)出手救美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）。當(dāng)時(shí)救助雷曼只需10億美元，救高盛需要50億美元，他為何不救雷曼，救高盛？答案再明顯不過了，政府救活了美國(guó)國(guó)際集團(tuán)，高盛自然就喘過了氣。這不是內(nèi)線交易是什么？這對(duì)普通投資者公平嗎？（待續(xù)）