7月26日，資本邦了解到，新三板公司則成電子(837821.NQ)于近日收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司下發(fā)的《關(guān)于深圳市則成電子股份有限公司精選層掛牌申請(qǐng)文件的審查問(wèn)詢函》。

公開(kāi)資料顯示，則成電子于2016年6月24日掛牌新三板，主營(yíng)業(yè)務(wù)為基于柔性應(yīng)用的定制化傳感器模塊產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。則成電子是一家基于柔性應(yīng)用的定制化智能電子模組模塊集成商，擁有智能模組模塊、電子裝聯(lián)、印制電路板三項(xiàng)基本業(yè)務(wù)，為客戶提供定制化柔性解決方案，讓未來(lái)的終端產(chǎn)品在實(shí)現(xiàn)功能和性能的同時(shí)更加不受尺寸和形狀的束縛。

此次問(wèn)詢，圍繞公司的基本情況、業(yè)務(wù)和技術(shù)、公司治理與獨(dú)立性、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析、募集資金運(yùn)用及其他事項(xiàng)五個(gè)方面共計(jì)25個(gè)問(wèn)題展開(kāi)了細(xì)致的問(wèn)詢。

其中，客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)、主要產(chǎn)品認(rèn)證及資質(zhì)續(xù)期情況、存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降及存貨減值風(fēng)險(xiǎn)等，因涉及重大事項(xiàng)和風(fēng)險(xiǎn)需要特別注意。

【客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)】

根據(jù)申請(qǐng)材料，報(bào)告期內(nèi)則成電子銷(xiāo)售收入主要來(lái)自前五大客戶，向前五大客戶的銷(xiāo)售占比分別為93.71%、95.34%和94.54%，其中對(duì)第一大客戶FCT的銷(xiāo)售占比分別為47.09%、56.65%和66.45%，銷(xiāo)售占比呈上升趨勢(shì)。其余前五大客戶中占比較高的客戶Azoteq(Pty)Ltd.和NextBiometricsAS均為境外客戶。

(1)主要客戶的基本情況及合作情況。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求則成電子：

①補(bǔ)充披露FCT、Azoteq(Pty)Ltd.和NextBiometricsAS等報(bào)告期各期前五名客戶的簡(jiǎn)要情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊(cè)地址、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、客戶獲取方式、與則成電子的合作歷史、終端客戶情況等。

②補(bǔ)充披露報(bào)告期各期前五名客戶中是否存在新增的客戶，則成電子與報(bào)告期各期前五名客戶之間是否存在除購(gòu)銷(xiāo)外的其他任何關(guān)系。

③補(bǔ)充披露獲得主要客戶業(yè)務(wù)的具體形式，是否需要經(jīng)過(guò)招投標(biāo)程序，與除FCT之外的主要客戶的穩(wěn)定性情況。

④補(bǔ)充披露對(duì)前五大客戶銷(xiāo)售的具體內(nèi)容，及銷(xiāo)售內(nèi)容與則成電子按產(chǎn)品類(lèi)型、產(chǎn)品形態(tài)區(qū)分的業(yè)務(wù)模式的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

(2)主要客戶及銷(xiāo)售金額變動(dòng)原因。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求則成電子：

①結(jié)合境外客戶所處地區(qū)、新冠疫情情況、市場(chǎng)行情等，補(bǔ)充披露向FCT的銷(xiāo)售占比持續(xù)上升的原因，2020年向FCT的銷(xiāo)售金額基本穩(wěn)定，但向第二、第三大客戶Azoteq和Next的銷(xiāo)售金額均下降的原因，未來(lái)是否會(huì)持續(xù)下降，若是，請(qǐng)充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

②補(bǔ)充披露主要境外客戶本身是否存在重大不確定性風(fēng)險(xiǎn);則成電子拓展其他客戶的難度及目前拓展情況，未來(lái)客戶集中度的變化趨勢(shì);對(duì)比同行業(yè)公司的主要客戶情況，分析則成電子主要客戶高度集中是否符合行業(yè)慣例，充分揭示客戶集中度較高可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

③補(bǔ)充披露2020年對(duì)境內(nèi)客戶精博電子(南京)有限公司的銷(xiāo)售金額大幅下降的原因，未來(lái)合作穩(wěn)定性。

④說(shuō)明對(duì)同一客戶各類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的變動(dòng)情況、同期相同產(chǎn)品在不同客戶之間的單價(jià)對(duì)比情況等，是否存在不一致，結(jié)合上述情況說(shuō)明各類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的公允性。

(3)新客戶開(kāi)拓情況及合作模式。根據(jù)申請(qǐng)材料，則成電子進(jìn)入了美敦力(Medtronic)、柯惠醫(yī)療(Covidien)等眾多世界知名品牌企業(yè)的供應(yīng)鏈體系;則成電子2019年較2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)239.32萬(wàn)元，主要原因開(kāi)拓了博士(BOSE)耳機(jī)新項(xiàng)目;2019年，除客戶FCT、Azoteq及Next外，境外銷(xiāo)售金額為187.45萬(wàn)元。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求則成電子：說(shuō)明與客戶博士(BOSE)的銷(xiāo)售是否仍通過(guò)FCT、Azoteq或Next進(jìn)行，詳細(xì)披露新客戶的開(kāi)拓及合作的具體過(guò)程和模式;說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)向美敦力(Medtronic)、柯惠醫(yī)療(Covidien)等新客戶銷(xiāo)售的產(chǎn)品類(lèi)型、金額及占比。

【主要產(chǎn)品認(rèn)證及資質(zhì)續(xù)期情況】

根據(jù)公開(kāi)發(fā)行說(shuō)明書(shū)，模組行業(yè)的下游客戶尤其是優(yōu)質(zhì)的大型客戶對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的要求較高，例如汽車(chē)電子供應(yīng)鏈，車(chē)用電子元器件的使用壽命須保證在30年以上，同時(shí)應(yīng)用環(huán)境嚴(yán)苛，因此要求甚高，如溫度適應(yīng)范圍廣、耐沖擊性強(qiáng)等。所以產(chǎn)品認(rèn)證難度大、時(shí)間長(zhǎng)，一旦進(jìn)入就不會(huì)輕易更換供應(yīng)商，行業(yè)新進(jìn)入者難以在短期內(nèi)獲得供應(yīng)商基本資格并順利通過(guò)復(fù)雜嚴(yán)格的認(rèn)證程序。則成電子目前已成為多家世界500強(qiáng)公司的合格供應(yīng)商。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求則成電子：

(1)補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)已經(jīng)取得的主要客戶認(rèn)證或進(jìn)入合格供應(yīng)商體系情況，進(jìn)入條件、過(guò)程和時(shí)長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)對(duì)上述客戶銷(xiāo)售量變動(dòng)情況及原因。

(2)說(shuō)明合作的主要權(quán)利義務(wù)的內(nèi)容、期限，是否具有排他性或優(yōu)先權(quán);上述客戶是否存在其他合格供應(yīng)商，則成電子與上述客戶合作是否穩(wěn)定、是否存在被替代的風(fēng)險(xiǎn)。如存在，請(qǐng)充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)補(bǔ)充披露對(duì)于江門(mén)則成持有的產(chǎn)品質(zhì)量資質(zhì)認(rèn)證的續(xù)期情況，是否存在無(wú)法續(xù)期的風(fēng)險(xiǎn)，若無(wú)法續(xù)期對(duì)于則成電子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。

【存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降及存貨減值風(fēng)險(xiǎn)】

根據(jù)申請(qǐng)材料，2018年至2020年則成電子存貨余額分別為3,191.93萬(wàn)元、5,536.87萬(wàn)元和5,145.90萬(wàn)元，主要為原材料和庫(kù)存商品;存貨周轉(zhuǎn)率分別為7.97、4.82和3.02，同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為6.09、5.36和5.32，則成電子存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降。

(1)補(bǔ)充披露原材料逐期增長(zhǎng)的原因。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求則成電子結(jié)合原材料的主要內(nèi)容、在手訂單支持率、原材料備貨的標(biāo)準(zhǔn)及執(zhí)行情況、主要產(chǎn)品的生產(chǎn)周期等，補(bǔ)充披露在“以銷(xiāo)定產(chǎn)”、“以產(chǎn)定購(gòu)”的生產(chǎn)模式和采購(gòu)模式下，報(bào)告期內(nèi)原材料逐年增長(zhǎng)的原因及合理性，與市場(chǎng)行情是否相符。

(2)存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降的合理性。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求則成電子結(jié)合與同行業(yè)可比公司在采購(gòu)模式、生產(chǎn)模式和銷(xiāo)售模式等方面的異同進(jìn)一步分析披露則成電子存貨周轉(zhuǎn)率較低且逐年下降的合理性。

(3)存貨減值計(jì)提是否充分。根據(jù)申請(qǐng)材料，報(bào)告期各期末，則成電子存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為32.61萬(wàn)元、152.65萬(wàn)元及329.56萬(wàn)元，占期末存貨余額的比例分別為1.01%、2.68%及6.02%。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求則成電子分類(lèi)披露存貨的庫(kù)齡、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提政策、存貨減值測(cè)試的方法，并結(jié)合材料備貨周期、產(chǎn)品銷(xiāo)售周期、庫(kù)齡情況、存貨周轉(zhuǎn)率、同行業(yè)公司情況等說(shuō)明則成電子各報(bào)告期存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提是否充分。(王十七)