剛剛特斯拉召開了 2023 年第一季度的收益電話會(huì)議，客觀講，我覺得這是近幾個(gè)季度以來，特斯拉釋放信息最大的一次。

【資料圖】

馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，進(jìn)一步勾勒出特斯拉之后盈利的幾個(gè)關(guān)鍵產(chǎn)品，包括 Cybertruck(參數(shù)|詢價(jià))、儲(chǔ)能、Dojo 超算。他第一次詳盡介紹了特斯拉對(duì)于 FSD 之于這家公司盈利的考量。

而最重要的是，他重點(diǎn)回答了幾個(gè)大家關(guān)心的問題：特斯拉為什么降價(jià)，特斯拉怎么決定降價(jià)，未來 12 個(gè)月內(nèi)還會(huì)降價(jià)嗎？以及，特斯拉是否在試圖通過降價(jià)打壓競爭對(duì)手。

我總結(jié)了關(guān)鍵的 45 個(gè)信息點(diǎn)，Enjoy。

1、Model Y(參數(shù)|詢價(jià)) 已經(jīng)是歐洲最暢銷的車型，也是美國最暢銷的非皮卡車型。

2、當(dāng)前的宏觀環(huán)境依然不明朗，人們?cè)谫徺I汽車等大宗商品時(shí)最在意的是價(jià)格，即便特斯拉在第一季度進(jìn)行了大降價(jià)，我們的營業(yè)利潤率仍處于業(yè)內(nèi)最佳水平。

3、推動(dòng)更高的銷量和更大的車隊(duì)保有量是正確的，而不是更低的銷量和更高的利潤率。

4、隨著時(shí)間的推移，我們的車輛將能夠通過自動(dòng)駕駛產(chǎn)生可觀的利潤。所以我們現(xiàn)在正打下基礎(chǔ)，以較低的利潤率交付大量汽車，然后在我們實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛時(shí)在未來收獲利潤。這是非常重要的一點(diǎn)。

5、關(guān)于 Cyber truck，我們繼續(xù)在我們的試驗(yàn)線上構(gòu)建 Cyber truck 的 Alpha 版本以進(jìn)行測試。這是一個(gè)很棒的產(chǎn)品，我們正在 Giga Texas 完成量產(chǎn)線的安裝，我們預(yù)計(jì)在第三季度舉行一次很棒的交付活動(dòng)。

6、Cybertruck 與所有新產(chǎn)品一樣，它將遵循 S 曲線，因此生產(chǎn)開始時(shí)緩慢，然后加速。

7、很明顯，（市場）對(duì) Cybertruck 的需求量很大，在我看來，這是一款出色的產(chǎn)品，會(huì)進(jìn)入汽車名人堂。但它確實(shí)是一個(gè)非常激進(jìn)的產(chǎn)品，它不是以其他汽車的制造方式來制造的。

8、關(guān)于 Megapack，我們正在取得很大進(jìn)展。我們的儲(chǔ)能部署在第一季度達(dá)到了近 4 吉瓦時(shí)。到目前為止，這是有史以來最強(qiáng)勁的季度。

9、這一增長的實(shí)現(xiàn)要?dú)w功于我們位于加利福尼亞州萊思羅普的 Mega 工廠的持續(xù)增長。要達(dá)到每年 40 吉瓦時(shí)的速度，還有一段路要走。然后我們還宣布在上海開設(shè)一家新的 Mega 工廠。

10、正如我們預(yù)期的那樣，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的增長實(shí)際上將大大超過汽車業(yè)務(wù)的增長。

11、關(guān)于 Autopilot 和 FSD，我們現(xiàn)在已經(jīng)累計(jì)在 FSD 下行駛了 1.5 億英里，而且這個(gè)數(shù)字還在呈指數(shù)級(jí)增長。我的意思是，這是一個(gè)真正沒有其他人擁有的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。了解 AI 的人將了解數(shù)據(jù)的重要性——訓(xùn)練數(shù)據(jù)的重要性，以及它對(duì)于實(shí)現(xiàn)令人難以置信的結(jié)果的重要性。

12、所以我們也非常專注于提高我們的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練能力，這是實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛的主要限制因素之一。因此，我們將繼續(xù)同時(shí)大量購買 NVIDIA GPU，并在 Dojo 方面投入大量精力，我們相信這有可能將培訓(xùn)成本提高一個(gè)數(shù)量級(jí)。

Dojo 也有可能成為一種可銷售的服務(wù)，我們將以與 Amazon Web Services 提供網(wǎng)絡(luò)服務(wù)相同的方式向其他公司提供這種服務(wù)，Dojo 的潛力非常巨大。

13、盡管這是一個(gè)不確定的宏觀環(huán)境，我們依然希望繼續(xù)制造和銷售盡可能多的汽車，現(xiàn)在是進(jìn)一步擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的好時(shí)機(jī)，我們將繼續(xù)盡快投資于增長。

14、雖然汽車毛利率和營業(yè)利潤率環(huán)比下降，但仍處于健康水平。

15、特斯拉季度在降低車輛成本方面繼續(xù)取得進(jìn)展，對(duì)物流進(jìn)行了有意義的改進(jìn)，并且開始實(shí)現(xiàn)一些商品成本的降低。

16、Giga Berlin 和 Giga Texas 的成本雖然有所改善，但目前還未能盈利，預(yù)計(jì)會(huì)在達(dá)到并穩(wěn)定預(yù)期產(chǎn)能之后實(shí)現(xiàn)正向利潤。

17、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)在本季度創(chuàng)造了迄今為止最高的毛利率。

18、特斯拉今年的經(jīng)營理念：盡快增加汽車和能源業(yè)務(wù)的銷量。

19、特斯拉今年的未來計(jì)劃：Cyber truck 下一代平臺(tái)、內(nèi)部電池生產(chǎn)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)以及 FSD 和人工智能產(chǎn)品。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要繼續(xù)關(guān)注成本效率和營運(yùn)資金，尤其是消除遺留下來的戰(zhàn)略庫存積累。

20、（汽車業(yè)務(wù)和能源業(yè)務(wù)哪個(gè)會(huì)更大？）從部署的總電量講，儲(chǔ)能無疑會(huì)更大，所以它的收入也可能會(huì)高于汽車，世界轉(zhuǎn)向可持續(xù)能源經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，需要的固定儲(chǔ)能也更多，所以增速超過汽車也是符合預(yù)期的。

21、對(duì)于電池工廠，德州 4680 工廠正在建設(shè)、調(diào)試、銷售和運(yùn)營中，每千兆瓦時(shí)的資本支出將比完全爬坡時(shí)的典型電池工廠低 70%，這與我們?cè)陔姵厝丈厦枋龅囊恢隆?/p>

22、對(duì)于鋰，我們的 Corpus Christi 鋰精煉廠于今年 5 月破土動(dòng)工。我們的目標(biāo)是在年底前開始調(diào)試部分設(shè)施。該煉油廠采用無硫酸鹽鋰輝石精煉工藝，工藝成本低，無酸堿試劑，隱含能量低。它實(shí)際上產(chǎn)生了一種有益的副產(chǎn)品，可以重新用于建筑材料。

23、我們看到使用 4680 電池和結(jié)構(gòu)電池包讓制造有了很大的改進(jìn)，資本支出降低了 50%，工廠規(guī)?？s小了 66%。

24、在 2023 年 Q1，4680 電池的產(chǎn)量環(huán)比增長 50%，陰極峰值率增加 20%，我們有望在未來 12 個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)態(tài)成本目標(biāo)。在今年余下的時(shí)間里，首要任務(wù)之一是降低 4680 的成本，因?yàn)槲覀儠?huì)在明年 Cyber truck 之前穩(wěn)步提高產(chǎn)量。

25、（降價(jià)之后全球訂單量如何變化？）我們能說的是訂單已經(jīng)超過了產(chǎn)能。

26、（能介紹一下 Cybertruck 的最終規(guī)格和定價(jià)嗎？）我會(huì)留到 Cybertruck 交付時(shí)來說這個(gè)，我有信心說的一件事是，這是一個(gè)令人難以置信的產(chǎn)品。像這樣的產(chǎn)品在很長一段時(shí)間內(nèi)只會(huì)出現(xiàn)一次。所以它根本不會(huì)讓人失望。太奇妙了。

27、（特斯拉將怎樣在全球市場擴(kuò)張？）是的。這是一個(gè)很好的問題，因?yàn)槭澜缟线€有很多地方我們還沒有提供服務(wù)，尤其是在車輛方面。所以我們確實(shí)希望在世界各地開辟新的市場。雖然這些市場不一定單獨(dú)巨大，但它們加起來確實(shí)增加了一大堆市場。他們確實(shí)共同總結(jié)了一些重要的事情。因此，現(xiàn)在是特斯拉將其汽車推向世界其他地區(qū)的時(shí)候了，這也是我們打算做的事情。

28、（怎么看到 FSD 的選購率？）這是一個(gè)棘手的定價(jià)問題，因?yàn)樽詣?dòng)駕駛汽車的價(jià)值是巨大的。所以在某種程度上，現(xiàn)在的價(jià)格可以理解為自動(dòng)駕駛汽車的期權(quán)價(jià)值。它最終可兌現(xiàn)的價(jià)值將非常高。

29、（如何看待電動(dòng)車架構(gòu)的走勢(shì)？）我希望我有一個(gè)水晶球來回答你的問題，我認(rèn)為我們正處于不確定的時(shí)期，我的猜測是，未來 12 個(gè)月里，價(jià)格競爭依然激烈，明年春天開始經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)。

30、我們看到碳酸鋰市場出現(xiàn)了相當(dāng)多的疲軟，六個(gè)月前，我們的交易價(jià)格約為每噸 85,000 美元，而今天的現(xiàn)貨價(jià)格只有當(dāng)時(shí)的約 26%。出現(xiàn)了戲劇性的下降。

31、另一件正在發(fā)生的事情是，由于價(jià)格飆升，許多從事該行業(yè)的公司變得更加雄心勃勃，想要尋找更多的上游資源并探索非洲和南美洲的位置。因此，這也有助于定價(jià)的宏觀形勢(shì)。

32、（特斯拉如何通過 FSD 賺錢？）我們正在研究下一代汽車，我們內(nèi)部稱它為 robotaxi。我們相信所有擁有 Hardware 3 的車輛，也就是我們車隊(duì)中的絕大多數(shù)，都將實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛。因此，將會(huì)有類似 Model 3(參數(shù)|詢價(jià)) 或 Model Y 的機(jī)器人出租車，這樣就可以為你賺錢。

33、每當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不確定性時(shí)，人們通常會(huì)推遲新的——大的、新的資本購買，比如新車。這是人類的自然反應(yīng)。因此，如果人們?cè)诿襟w上看到裁員之類的消息，他們可能會(huì)擔(dān)心——他們可能會(huì)被解雇。因此，與購買新車相比，他們自然會(huì)更加猶豫。這就是汽車行業(yè)的本質(zhì)。但確實(shí)存在——對(duì)新車的壓抑需求將會(huì)大量增加。所以它經(jīng)歷了循環(huán)。

34、（Dojo 將怎樣賺錢？）我會(huì)把 Dojo 看作是一種長期賭注，它會(huì)以非常非常大的方式獲得回報(bào)方式，在數(shù)千億美元的水平線上。因此這是一個(gè)值得下的賭注，如果我們能夠擁有數(shù)百萬輛帶有軟件更新的車輛，那它們的可能價(jià)值幾倍于其原始價(jià)值，那將是歷史上最大的資產(chǎn)價(jià)值增長。

35、（如何看待定價(jià)與銷量之間的關(guān)系？）我們每天都會(huì)實(shí)時(shí)更新昨天訂購了多少輛汽車，昨天生產(chǎn)了多少輛汽車。也許除了 SpaceX、Starlink 外，地球上沒有任何公司擁有比特斯拉更好的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，所以我們掌握的脈搏是實(shí)時(shí)的，沒有延遲，而其他汽車公司的數(shù)據(jù)有很多延遲。所以我們只是看著并說，好吧，要為我們的汽車生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保障需要價(jià)格怎么調(diào)整呢？然后我們會(huì)立刻改變價(jià)格并調(diào)整路線。

36、未來所有汽車都將是電動(dòng)汽車，我已經(jīng)說了很長時(shí)間了。

假設(shè)文明在 20 年后仍然存在，我們將像回顧外燃機(jī)汽車一樣回顧內(nèi)燃機(jī)汽車，就像蒸汽機(jī)一樣。蒸汽機(jī)是一種外燃機(jī)車輛。它們有點(diǎn)古怪，也很酷，是收藏家的物品。未來的汽油車就是這樣。

37、從生產(chǎn)的角度來看，如果一切順利，我們今年的產(chǎn)量有望達(dá)到 200 萬輛。但這是一個(gè)好的情況。但我們對(duì) 180 萬這一數(shù)字也感到滿意，我們將不得不看看今年的情況如何。

38、充電方面，我們?cè)诘谝患径仍跉W洲開設(shè)了第一個(gè) V4 超充，在北美開設(shè)了 Magic Dock 接口，這表明我們正朝著所有車輛通用兼容性的方向前進(jìn)，在我們開設(shè)新的充電網(wǎng)絡(luò)時(shí)，我們也專注于提升兼容性這一點(diǎn)，同時(shí)，我們會(huì)平衡好服務(wù)特斯拉車主和其它品牌車主之間的能力，在歐洲，我們 50% 的超級(jí)充電站已經(jīng)對(duì)所有電動(dòng)汽車開放，我們將在未來幾個(gè)季度內(nèi)在北美和中國推進(jìn)類似的方法。

39、（推特以及 X.com 對(duì)于特斯拉有什么價(jià)值？）我想這可能會(huì)讓賣車變得更容易。

40、特斯拉降價(jià)并不是為了故意削弱競爭對(duì)手，我真的沒有那么在意競爭對(duì)手，我只是關(guān)注人們喜歡我們的車嗎，我們?cè)鯓硬拍馨旬a(chǎn)品做得更好，他們買得起我們的車嗎？還有諸如改善服務(wù)之類的事情。

41、如果 FSD 能在未來實(shí)現(xiàn)，我甚至有可能以 0 利潤銷售車輛。

42、我希望所有電動(dòng)車都能成功，我開放超級(jí)充電站、免費(fèi)提供我們的專利，都是為了提供幫助，所以我們不是要摧毀競爭對(duì)手——坦率地說，我們正在盡我們所能幫助競爭對(duì)手。

43、Giga Shanghai 擁有我們最好的成本結(jié)構(gòu)，是世界上汽車工廠最低的，我們希望在 Giga Berlin、Giga Texas 和 Fremont 做出繼續(xù)改進(jìn)。

44、（有些用戶批評(píng)特斯拉的質(zhì)量，你怎么看？）我們有時(shí)總會(huì)遇到一些成長的煩惱——這取決于我們談?wù)摰氖悄膫€(gè)地區(qū)，有時(shí)服務(wù)落后于銷售，有時(shí)領(lǐng)先于銷售。我相信特斯拉的發(fā)展速度比歷史上任何制造大型復(fù)雜制造對(duì)象的公司都要快，因此通過服務(wù)建立反饋循環(huán)是有幫助的，因?yàn)檫@意味著我們會(huì)感受到痛苦，然后可以解決設(shè)計(jì)問題，使汽車需要更少的服務(wù)。最好的服務(wù)就是沒有服務(wù)。我們希望最好的事情是汽車不需要維修。

45、對(duì)于特斯拉汽車和 FSD 的關(guān)系，類似于剃須刀和刀片。