21日晚間，零跑汽車上市后首份財報出爐。數(shù)據(jù)顯示，去年零跑汽車營收123.85億元，同比增長295.41%；凈虧損持續(xù)擴(kuò)大至51.09億元，2019-2021年，零跑汽車凈虧損分別為9.01億元、11億元和28.46億元。

零跑目前毛利率仍為負(fù)數(shù)，但有所改善，為-15.4%，2021年這一數(shù)字為-44.3%。相比之下，成立于同一時期的蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車均已在2020年實現(xiàn)了毛利轉(zhuǎn)正。

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零跑稱，扣除經(jīng)銷商返利影響，零跑實際上已于2022年下半年實現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正。對于轉(zhuǎn)正節(jié)點，零跑表示預(yù)計將會在2023年實現(xiàn)毛利轉(zhuǎn)正，但由于整體汽車市場正處于劇烈的變動中，毛利轉(zhuǎn)正的具體時間節(jié)點目前尚不能確定。

在營銷網(wǎng)絡(luò)布局方面，截至2022年末，零跑汽車共有582家門店，同比增長1倍，覆蓋超過180座城市。

此外，2022年零跑汽車還邁出了出海的第一步，首批海外門店在以色列相繼落地。今年零跑將在歐洲、東南亞以及中東等地區(qū)逐步拓展全球網(wǎng)絡(luò)。

營收大幅增長，研發(fā)支出節(jié)省

具體來看，零跑營收的增長主要在于交付量增長和產(chǎn)品價格的提升。2022年，零跑全年交付汽車11.1萬輛，同比增長154%。同時推出了C11和C01兩款車面向中高端市場，售價都在15萬以上，拉高了零跑汽車的整體售價。

虧損擴(kuò)大方面，零跑解釋稱，這主要是原材料及耗材成本增加，以及營銷、行政、研發(fā)費用均較上年大幅增加所致。目前新能源車企均處在大規(guī)模的虧損中，零跑51.09億元的水平在合理范圍之內(nèi)。

作為對比，蔚來2022年全年營收實現(xiàn)492.7億元，同比增長36.3%；同期凈虧損達(dá)到144.37億元，同比擴(kuò)大259.4%。

小鵬汽車2022年實現(xiàn)營業(yè)收入268.55億元，同比增長27.95%；歸屬母公司凈虧損91.39億元，虧損同比擴(kuò)大87.92%。

理想汽車2022年實現(xiàn)營收452.9億元，同比增長67.7%；凈虧損20.32億元，2021年凈虧損3.2億元。

值得注意的是，零跑號稱走全棧自研路線，但在研發(fā)方面的支出比較節(jié)省。其去年全年的研發(fā)開支僅有14.1億元，較2021年的7.4億元增長90.6%。

作為對比，蔚來、小鵬汽車和理想汽車在2022年的研發(fā)投入則分別為108.4億元、52.1億元和67.8億元，均高于零跑汽車。

戰(zhàn)術(shù)性蹲下，何時站起來？

零跑迄今為止共推出了四款車型，S01、T03、C11、C01。其中S01出師不利，在T03上市后就陸續(xù)停產(chǎn)；T03定位于純電動微型車市場，一直是零跑的銷量支柱；近兩年新推出的C11和C01承擔(dān)了領(lǐng)跑汽車品牌向上的使命，尤其是C01，是零跑提升毛利率和沖高的關(guān)鍵產(chǎn)品。

但從交付量來看，零跑去年111168臺的交付量里，T03交付量了61,919輛，占比超過一半；C11交付量為44,371輛，2022年9月發(fā)布的C01交付量為4,815輛。

換言之，即便有C11跟C01的加入，零跑目前的銷量結(jié)構(gòu)依然含金量不高。且進(jìn)入2023年，零跑的銷量進(jìn)入斷層式下跌，今年前兩個月，零跑汽車交付量為4337輛，同比下滑62.4%。對此，零跑官方表示：預(yù)料之中，這是戰(zhàn)術(shù)性的先蹲下。

零跑汽車高級副總裁曹力解釋稱，為了在3月1日新品上市之前真正實現(xiàn)輕裝上陣，零跑有意做了布局和控制，一方面加緊消化原來的存量車；另一方面為2023款全新車型的推出做準(zhǔn)備。

據(jù)了解，3月1日，零跑家族全面煥新，C11推出增程版的同時，原有幾款產(chǎn)品價格大幅跳水，其中C01降幅近6萬。

“輕裝上陣”的零跑一方面是通過推出增程產(chǎn)品擴(kuò)大市場覆蓋面，一方面是以價換量，簡單粗暴。

零跑的出發(fā)點其實能理解，在新能源汽車市場格局未定之時，市場份額是最重要的，先提升交付量和品牌影響力，才有機(jī)會考慮盈利的問題。

不過，各家車企當(dāng)前都在大打價格戰(zhàn)，消費者觀望情緒濃烈，零跑降價的效果是否能立竿見影，還要看接下來的具體表現(xiàn)。

畢竟，降價并不等于銷量提升，還取決于市場競爭激烈程度、自身的品牌和產(chǎn)品等多方面因素。

對于今年的打算，零跑方面表示，接下來計劃進(jìn)一步提高C平臺車型的交付占比，尤其是C平臺的增程車型，這預(yù)計會成為公司毛利改善的重要支點。

隨著規(guī)模和技術(shù)降本優(yōu)化毛利率外，零跑還將持續(xù)推出新車型，以及拓展海外市場來應(yīng)對市場競爭，后續(xù)車型都會同步推出純電、增程及國際版。就銷量預(yù)期，2023年，零跑汽車的銷量目標(biāo)為20萬輛，較2022年近乎翻倍。